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清华5亿出手农行IPO高校基金会投资清单起

2019-01-11 23:51:36来源:励志吧0次阅读

  清华5亿出手农行IPO高校基金会投资清单揭秘

  全球发行规模IPO登场中国农业银行()将于今日在上海证券交易所上市。

  农行A股下发行中,不乏神秘的机构投资者显山露水

清华5亿出手农行IPO高校基金会投资清单起

。其中,清华大学教育基金会赫然位列27名战略投资者的第21位,获得1.87亿股,出资近5亿元。

  这将国内机构投资者的一大新群体高校教育基金会牵入公众视野。

  从国内慈善机构人士处了解到,截至2008年末,共有106所高校成立轻轻地聆听一草一木低语了基金会,达到5亿元规模有北大、清华等两三家。他们的投资篮子里,都装了什么?在安全和收益的平衡木上,高校又该如何行走?就此进行了调查。

  清华的投资清单

  参与农行战略配售,并不是清华大学教育基金会的单。

  该基金会年报显示,截至2009年底,净资产为10.87亿元。当年捐赠收入4.08亿元,捐赠支持项目支出2.27亿元。基金的保值主要靠投资实现。截至2009年末,长期股权投资约2.9亿元,长期债权投资1000万元,短期投资6.3亿元,投资收益9300多万元。粗略计算,年,清华大学教育基金会年均净收益率约10%。

  比起1994年时的2000万注册资本,到2009年末清华大学教育基金会规模有了超过50倍的增长。

  该基金会人防水石英表士告诉,这只基金在股票、基金、债权上均有投资。截至2010年3月31日,清华大学教育基金会是诚志股份()、众合机电()前十大股东,但不再持有时代科技()。2010年6月,基金投资中国银行可转债1608手,投资额为160.8万元。

  翻查这几家上市公司年报发现,截至2009年末,清华大学教育基金会分别位列诚志股份和众合机电前10大流通股股东的第9和第8,持股1.45%和0.34%。该基金2009年三季度还持有时代科技1.92%,不过到了2009年末,已消失在其前10大流通股股东中。

  根据国家现行的《基金会管理条例》,清华大学教育基金会属于基金会法人,可将资金存入金融机构收取利息,也可以购买债券、股票等有价证券,进行合理的资金运作。其业务范围包括募集资金、专业培训、咨询服务、书刊。

  清华大学教育基金会自1999年起资金运作,到2006年实现收益达1.27亿元,已成为学校资金的重要补充来源之一。

  目前,教育部旗下有不少低调投资运作的高校教育基金。

  按北京大学基金会披露的数据,截至2009年底,该基金会资产达9.3亿,短期投资近8亿元,长期股权投资500万元,长期债权投资400万元。同期,浙江大学基金会资产4.7亿,短期投资2.9亿,长期债权投资4000万。而其他大学教育基金会,或没有公布年报,或者对外投资为0。

  从国内慈善机构人士处了解到,截至2008年末,共有106所高校成立了基金会,其中中央高校47所,省属高校59所。地方所属高校中,16个省份已经成立高校基金会。其中江苏省高校基金会占比,为全国省属高校基金会的45.8%;其他省份高校基金会均在5所以下。

  该人士称,2005年到2008年,学校基金会的捐赠总额不断上升。2005年,中央部门直属高校基金会获得捐赠额过亿的学校仅有3所,2006年达到4所,2007年后达6所,教育部直属高校基金会捐赠总计从5亿多元增加至2008年的16亿多元,平均捐赠收入比例增长率为46%。

  不过由于成立发展时间短,目前这些基金会还处于探索、模仿阶段。华中师范大学的陈秀峰博士在发表的《当代中国大学教育基金会运行机制研迷茫究》一文中提到,上世纪90年代,大学教育基金会发展比较迅速,不过这些基金单个规模小,运作、管理不规范。

  安全、收益平衡木

  资金规模持续增长,但合适的投资方式仍然缺乏。

  浙江大学教育基金会相关人士介绍,目前中国高校基金会的资金投资都还处于摸索阶段,浙大基金会也尚无专职的团队。目前,该校只委托校内结算管理中心进行一些简单、稳健的投资运作,主要的增值方式是银行存款和购买国债等。

  此前,浙大教育基金会也曾将竟然早就深深地吸引住了对方获得的校友企业的捐赠再转投该企业,并签订协议,每年可获取约10%的年收益。

  目前,聘请专职团队进行基金管理的高校基金会很少。据前述负责人了解,可能只有清华大学一家彩扩机,他认为这主要是目前大家对基金的安全性考虑得多一些,而收益考虑得相对少。

  只有当基金规模达到四五个亿以上时,才可能需要或者说值得聘请专人团队。如果只有几千万(规模),雇一个专职团队来运作,可能(收益)还不足于支付人员成本。不过他也认为,这关键还要看学校对投资运作的理解,相信随着基金会规模的扩大及管理的规范化,资金运作将在今后基金会的管理中显得越来越重要。

  据内部人士介绍,目前国内大学基金会达到5个亿规模的只有北大、清华等两三家。此类基金在投资时,也面临一些政策上的瓶颈。

  清华大学校报曾称,由于基金会是非公募基金会,业务范围受到国家《基金会管理条例》的限制,所以与国内几个主要的公募基金会相比,在资助项目的范围、自主品牌的创立等方面还有不足。

  这一说法得到清华大学基金会的证实。我们在募资方面和公募基金会相比,受到不少限制,比如电视广告、传单都不能发。一位人士告诉。另一位基金会人员则说:要看国家政策上有没有规定。基金会的运作都是比较规范的,政策允许做的都可以做,不允许的就不能做。

  目前,基金会运作主要依据2004年施行的民政部《基金会管理条例》。条例提到,非公募基金会的基金来源于特定个人或组织的捐赠,不得向公众募集资金。

  民政部在对《条例》的解释中称,非公募基金会可以为了使基金保值、增值而开展经营活动,也可以为了募集资金而开展义演、义卖等活动。但这些活动的收益都要用在公益事业上,不能在内部分配。

  对于政策限制,南都基金会副秘书长刘洲鸿认为,非公募基金应该会比公募基金更少受到政策限制,只要对基金捐赠人负责就可以。可以投资股票、基金、银行,可以保守,也可以激进。

  按照民政部的要求,基金会基金监控防水电源由于具有社会公共财产的属性,管理上主要强调安全性,收益是次要的。非公募基金会应按照合法、安全、有效的原则实现基金的保值、增值。

  中国教育发展基金会的张中原秘书长则透露,该基金会不进行任何投资,理由是考虑基金的安全。

  不过,投资增值一直是国外大学基金会的一项重要业务。按耶鲁大学首席投资官大卫史文森在《机构投资的创新之路》中的说法,年的10年中,耶鲁捐赠基金的年均收益率为15.6%,远远高于同期标准普尔500指数的10.8%。基金每年为大学做出的贡献在总预算中所占的比例从1985年的10%增加至2009年的45%,而且是在大得多的预算基数上。

  此外,国外大学基金会还经历了从传统投资到另类投资的转变。1985年至今,耶鲁大学基金会对美国股票、债券的资金比重逐年减少,而增仓了对冲基金、私人股权投资、大宗商品、国际股票。哈佛大学基金会的投资也包括了套利基金等。耶鲁大学和斯坦福大学基金会已取得了中国QFII资格。

  目前中国可以选择的投资工具还比较少,基金会投资要平衡风险和收益的选择面比较小。应当根据市场和自身情况进行投资组合。未来,大学教育基金会或许会成为非常重要的机构投资者。斯坦福大学研究员孟庆轩说。

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