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糖价运行重心将逐渐傅园慧亚运会比赛下移受

2019-01-14 13:03:07来源:励志吧0次阅读

  巴西产量增加而出口暂时受限 引言 目前,巴西食糖产量约占全球总产量的23%,是国际糖市主要的供应源。

  在新糖集中上市前,国际市场定价的主导因素来自巴西,具体说就是巴西的生产和出口进度以及雷亚尔走势。

  巴西食糖产量:本榨季有望创造高产纪录 决定巴西食糖产量的主要因素是甘蔗入榨量、糖分和生产比例。

  甘蔗入榨量处于10个榨季以来的较高水平 巴西甘蔗生产集中在中南部,占全国总产量的87%,而中南部又以圣保罗为首,圣保罗的产量占全国总产量的60%。

  本榨季开榨以来,巴西甘蔗入榨量虽然延续低于上榨季同期,但仍处于10个榨季以来的较高水平。

  6月中旬开始,甘蔗入榨量与上榨季同期的差距缩小。

  截至9月15日,巴西中南部甘蔗入榨量为42700.2万吨,较上榨季同期的43371.7万吨仅减少1.55%,而9月1日的入榨量较去年同期减少3.62%。

  圣保罗的甘蔗入榨量7月以后才开始与上榨季缩小差距。

  截至9月15日,圣保罗甘蔗入榨量为25562.4万吨,同比减少1.58%,而9月1日的入榨量同比减少4.03%。

  数据也显示,圣保罗甘蔗入榨量增长幅度低于中南部的平均水平。

  图为巴西中南部甘蔗入榨量 图为圣保罗甘蔗入榨量 总体上,本榨季至今,巴西甘蔗入榨量虽然低于上榨季同期,但总量处于近10个榨季的较高水平,尤其从7月开始,入榨量与上榨季的差距逐渐缩窄。

  随着生产高峰的推动,后期入榨量将保持高位,食糖产量也将进一步增加。

  生长期内天气偏好促使甘蔗糖分快速积累 甘蔗生长期的天气对糖分积累有直接影响。

  本榨季,甘蔗生长期内天气偏好,糖分积累较快,未出现去年6月那样的糖分回调情况。

  目前,甘蔗糖分处于7个榨季以来的较高水平,但并未到达高峰,仍呈稳定提升状态,尤其始终如一的关爱7月中旬开始,甘蔗糖分开始超出上榨季同期。

要物尽其用  截至9月15日,巴西甘蔗糖分到达133.94kg/t,同比提高1.86%。

  图为巴西甘蔗糖分 8月中旬前甘蔗制糖比例处于上升通道 甘蔗制糖的比例对终的食糖产量有直接影响,而生产比例的调剂表明行业对产品前景的态度。

  本榨季,巴西甘蔗制糖比例仅在开榨个月略低于上榨季,之后就快速上调,且延续至8月中旬。

  可与本榨季甘蔗制糖比例媲美的仅有2011/2012榨季。

  当时,食糖价格处于历史高位。

  图为巴西甘蔗制糖比例 不过,9月1日,巴西甘蔗制糖比例由8月中旬的48.67下降至48.48,是本榨季以来的首次回调

  9月15日,甘蔗制糖比例再次下降至48.42。

  甘蔗制糖比例是否会维持高位遭到市场质疑。

  笔者认为,后续小幅回调的概率较大。

  不过,即使回调,本榨季的制糖比例也会高于上榨季,制糖比例的小幅回调无法改变整体制糖比例同比大幅提高的环境,也无力改变食糖增产的前景和趋势。

  食糖产量将刷新峰值 本榨季开始,巴西甘蔗入榨量同比持续低于上榨季,但差距在缩小,加上糖分提高、制糖比例增加,7月开始,食糖产量超过上榨季。

  截至9月15日,巴西中南部食糖产量到达2638.6万吨,同比增加5.88%。

  其中,圣保罗食糖产量到达1797.3万吨

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